Терри Пратчетт родился в Биконсфилде (графство Бакингемшир).

Единственный ребенок в семье, Терри часто был предоставлен сам себе и быстро учился самостоятельности. Он много времени проводил в обществе фермеров и спустя много лет с гордостью говорил, что с детства умеет делать отличный козий сыр.

Поначалу будущий писатель не интересовался книгами, но мать платила ему по одному пенни за каждую прочитанную страницу и этот метод оказался действенным. Всерьез мальчик увлекся чтением, когда в его руки попала книга Кеннета Грэма «Ветер в ивах». Терри получил ее в подарок от дяди, у которого он был в гостях, и, открыв книгу на пути домой, не мог от нее оторваться. Теперь ему не требовалось финансовое поощрение, чтобы читать. Важную роль сыграла бабушка мальчика: на ее полке он находил книги для чтения. В частности, там были рассказы Артура Конан Дойла и Герберта Уэллса, которые произвели на него сильное впечатление.

Писатель часто повторял, что образование получил не столько в школе, сколько в Публичной библиотеке Биконсфилда. Терри было около десяти лет, когда он записался в местную библиотеку. Посетителям выдавали только по четыре книги за один раз, а этого было мало. Тогда Терри попросил, чтобы его взяли работать библиотекарем. Так он открыл для себя Марка Твена и Туве Янссон. Также среди любимых писателей Пратчетт называл Айзека Азимова, Артура Кларка, П. Г. Вудхауза и Г.К. Честертона. Особенно привлекали Пратчетта Марк Твен и Джером К. Джером. Писатель отчасти усвоил их взгляд на жизнь и характерный тон: люди могут вести себя глупо, но, в сущности, они не так уж плохи.

В 13 лет состоялась первая публикация Терри Пратчетта: его рассказ был напечатан в школьном журнале, а еще через два года - уже в серьезном литературном издании. На свой первый гонорар Терри купил печатную машинку. В 1965 году в другом журнале вышел его второй рассказ.

В детстве писатель увлекался астрономией. У него был телескоп, и некоторое время он собирался стать астрономом, но для этого Терри не хватило знания математики. Интерес к астрономической науке повлек за собой интерес к англоязычной научной фантастике.

Наибольшей популярностью пользуется его цикл сатирического фэнтези про Плоский мир (англ. Discworld). Суммарный тираж его книг составляет около 50 миллионов экземпляров. В феврале 2009 года Пратчетт был посвящён английской королевой Елизаветой II в рыцари-бакалавры, оставаясь при этом офицером ордена Британской империи.

В декабре 2007 года стало известно, что у Пратчетта обнаружена редкая форма болезни Альцгеймера (задняя кортикальная атрофия), которая ведет к постепенной деградации памяти и интеллекта. Писатель открыто говорил о своем недуге и поддерживал фонд исследования болезни Альцгеймера. Несмотря на неуклонное ухудшение здоровья, писатель за годы болезни выпустил несколько книг. Из-за болезни Пратчетт не мог читать и печатать, поэтому он диктовал тексты своему помощнику Робу Уилкинсу или использовал программы распознавания речи. Пратчетт не раз говорил, что намерен работать, пока у него будет такая возможность, и надеется уйти из жизни, когда сам этого захочет, — в родной стране, в своем саду, с бокалом бренди в руке и под любимую музыку.

Писатель умер 12 марта 2015 года дома, в кругу семьи.